В международной финансовой практике чаще всего используется право на перенесение убытков (компания, завершившая с убытками предыдущий год, при налогообложении может уменьшить на сумму таких убытков прибыль текущего года). Аналогичное право существует и у отечественных субъектов хозяйствования.

Елена Сапожкова, партнер ЮФ «С. К. О. Форум»: «В соответствии с пп.6.1 Закона «О налогообложении прибыли предприятий», если по результатам отчетного квартала у плательщика налога на прибыль возникает отрицательное значение объекта налогообложения, разрешается уменьшить объект налогообложения следующего отчетного квартала, а также каждого из последующих двадцати налоговых кварталов до полного погашения такого отрицательного значения. Т.е. оптимизировать налогообложение таким образом можно в течение пяти лет».

Возможные схемы приобретения убыточных предприятий, как считает Елена Сапожкова, могут выглядеть так: «Вариант первый: скупка акций (долей) у владельцев убыточного предприятия. Получение полного контроля в органах управления. Реорганизация убыточного предприятия путем слияния или присоединения. Вариант второй: покупка отдельного структурного подразделения убыточного предприятия. Создание на его основе собственного филиала без статуса юридического лица. Вариант третий: инициирование банкротства убыточного предприятия. Скупка акций (долей) у владельцев по цене, гораздо ниже номинальной стоимости этих акций. Выкуп долгов (санация). Реорганизация путем слияния или присоединения».

Впрочем, эксперты предупреждают, что у прибыльной компании, покупающей убыточную, все же могут возникнуть определенные проблемы. Елена Сапожкова: «Приобретая убыточное предприятие, покупатель становится его полным правопреемником. Так, это могут быть долговые обязательства по хозяйственным или кредитным операциям (избежать этого поможет предварительная проверка. — Ред.); обязательства перед трудовым коллективом. Перед покупателем в конечном счете встает проблема реконструкции убыточного предприятия.

Со временем необходимо также вкладывать средства в повышение конкурентоспособности товаров, выпускаемых убыточным предприятием, в рекламу этих товаров, маркетинговые исследования. Поскольку период оптимизации налогообложения по убыточной схеме когда-то закончится. Все эти расходы могут стать причиной банкротства предприятия-покупателя, если оно вовремя не избавится от подразделения, существование которого в структуре компании утратило смысл. Кроме того, в случае слияния или присоединения происходит объединение уставных фондов. При этом уставный фонд убыточного предприятия порой не обеспечен его активами.

Т.е. номинальная стоимость предприятия выше реальной стоимости совокупных валовых активов. Уменьшить уставный фонд при наличии возражений кредиторов (еще один повод приобретать предприятие, не обремененное кредиторами. — Ред.) убыточного предприятия невозможно. И акционеры убыточного предприятия становятся акционерами предприятия-покупателя с сохранением номинальной стоимости своих акций. Это приводит к распылению пакетов акций, уменьшению контролирующих возможностей акционеров предприятия-покупателя».

Контракты 2002 (43) 

© www.skoforum.com 2006